(资料图片)

2023年一季度，股指期货市场上的公募基金较为稳定。在标的指数整体呈现震荡的行情下，股指基差普遍在高位维持，该基差位置对空头对冲的成本较低，但我们并未观察到有较大规模的对冲资金进入，对冲需求依然处于极度萎缩的状态，公募基金对股指期货的参与程度基本维持稳定。截至2023年一季度末，参与股指期货的公募基金公司小幅减少至53家，产品总数量略增加至240只。公募基金的空头持仓市值继续萎缩至57亿元，多头持仓市值小幅增加至76.97亿元，较2022年末略有回升。

截至2023年3月底，股指期货的市场总持仓量为742,522手（单边计算），季度环比增速转负，录得-1.78%，公募基金持仓量下滑主要体现在空头持仓量的下滑，季度环比下降21.34%至4650手，占全市场的比例为2014年以来新低；多头持仓环比下滑1.2%至6592手，占全市场的比例与2022年末持平。

除IM外，其余品种的持仓量均有不同程度下滑。IH的多头仓位回落，由1662手下降至1377手。IF和IC的多空持仓量继续减少，其中公募应用最多的IF空头持仓量目前已减少至3615手，已低于2019年末水平。而在成长风格为主的行情下，IM的多空持仓量均较2022年末上升，其中多头持仓量增长至1126手，创上市以来新高，空头持仓量增长至435手。

当季合约持仓占比较上季度下降，次月合约持仓创新高。多头方面，相对不活跃的次月和次季合约持仓占比大幅上升，次月合约占比上升至7%，创近年新高，次季合约占比16%，接近2022年一季度高点。空头方面，次月合约占比上升至8%，亦为近年新高，同时远端合约占比同步下降，当季合约下降20%至57%，次季合约依然为持仓量最少的合约。

从基金类型来看，被动指数型基金和增强指数型基金有所增长，产品数量分别增加2只和5只，灵活配置型产品缩减明显，产品数量减少6只，但期货投资规模均有所上升，占股票投资比例也有较大提升。

一季度市场先上后下，股票型基金整体表现较为震荡，公募中性产品净值走平，错过了1月份大涨后，在2月市场调整期间录得小幅上涨。

标签：